著名投資家ウォーレン・バフェット氏が会長を務める米投資会社バークシャー・ハザウェイが直近の成績ではS&P500指数に負けている推計が出ています。日経電子版が報じました。報道によると、売買がなかったとするなど一定の仮定をもとにバークシャー社の米国株式運用リターンを算出すると、2025年通年では10%程度になったと推計されるといいます。配当込みのS&P500指数のリターンで18%を明確に下回っているとしています。バークシャー社はバフェットが率いて、運用してきた株式のリターンはかつてS&P500指数を上回ってきたとされています。大半がS&P500指数に成績が負け続け、消えてしまったファンドも決して少なくないアクティブファンドの中では文句なく「勝ち組中の勝ち組」です。確かに直近１年の話かもしれません。それでも、そんな「超エリートファンド」でも、S&P500指数に連動する投資信託をただ保有し続ける投資家に勝てなかった推計データが示されたといえるものでもあります。
勝ちにくいアクティブファンド
詳しい記事の内容は上のリンクからご覧ください（有料会員限定記事）。バークシャー社が株式取得した銘柄などが記されています。報道によると、2025年は4月にトランプ米大統領が相互関税を発表し、世界的に市場が混乱する時期はあったものの、バークシャーによる積極的な株買いは見られなかったと分析しています。その後。相場は短期的な調整局面の後にすぐ持ち直し、以降は巨大テック株が株高をけん引しました。結果としてバークシャーの運用リターンは指数に見劣りする成績にとどまった可能性があるとしてきしています。また、約2,800億ドルの株式ポートフォリオを抱え規模が大きいバークシャーにとって、中小型株の発掘で小さな超過収益を出すのは理にかなわないとも付け加えています。米調査会社モーニングスターの調査を引用し、米大型株式でアクティブ運用している投資信託や上場投資信託（ETF）のうち、運用成績が指数を上回ったのは37%にとどまると示しています。S&Pグローバルによると、直近１年でS&P500指数を上回ったアクティブファンドは27.39％、15年では11.71％に過ぎません。
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